我们为什么依考然看好结构化新思市场加密机会

这次2049大会我选择了与众不同的参与方式——在办公室里泡茶会友。那张标志性的黄色小茶几见证了一场场深度对话，也消耗了我大量存粮：半桶茶叶、30瓶巴黎水、12听可乐、8杯酸奶、三瓶啤酒，还有差点过期的椰子水。这场私人沙龙式的交流让我获得了不少一线洞见。

项目方的真实生存现状

与投资组合的项目方长达1.5-3小时的深度交流中，我发现了几个有趣现象：首先，Web3项目正在悄然向传统市场渗透。有家数据公司成为彭博供应商，衍生品交易所被传统做市商接入，去中心化数据标注公司开始服务微软——这些案例都说明区块链技术正从边缘走向主流。这让我想起一个朋友说的："Web3要成功，就得先学会和Web2大佬做生意。"

其次，国际化不再是选择题而是必答题。我亲眼见证一些项目团队核心成员出海后，短短一年内取得的惊人进步。虽然在新加坡可能住不起豪宅，得挤食阁吃饭，但长期来看绝对值得。就像玩网游，总不能永远在新手村打转吧？

最让我惊讶的是市场两极分化。现在的加密市场就像个哑铃，两端是"纯韭菜"散户和"土豪"机构。那些还指望服务中小企业的项目，基本都在苦苦挣扎。有位前辈说得直白："要么跪舔大B，要么收割韭菜，中间路线走不通。"

Web3突围的三大路径

与业内大佬们的彻夜长谈后，我得出几个关键结论：首先，期待Web3完全取代Web2的想法太过天真。这让我想起历史课上学的，既得利益集团从来不会主动革命。Web2巨头们牢牢掌握着利益分配权，除非新技术能让他们赚更多钱，否则变革谈何容易？

Web3真正的机会在于三个方向：第一是抢占Web2尚未形成垄断的赛道，比如开源社区和AI数据标注。有个做去中心化数据标注的项目让我印象深刻，他们解决了Web2时代的数据孤岛问题。第二是帮助Web2赚钱的领域，比如支付和游戏。第三世界国家在这方面展现出惊人潜力，YGG就是个典型案例。

第三类机会来自大厂被迫转型。比如Grab接入Polygon的案例就很有意思——用户可以用USDT充值，在生态内无缝使用。这种"温水煮青蛙"式的渗透，或许比正面硬刚更有效。

全球化视野下的新机遇

北美监管趋严导致人才外流，越来越多的项目方和基金选择将亚洲总部设在新加坡。这个小岛国凭借"不折腾"的营商环境和英语优势，正成为连接东西方的桥梁。我常跟国内项目方说：就算不常住新加坡，也要经常来转转。

目前我们最关注的不是圈子内的技术内卷，而是如何打造能让圈外用户理解的基础设施。作为传统基金出身的观察者，我依然看好加密市场的结构化机会——特别是来自第三世界的用户和第一世界的资金。就像我常对团队说的："区块链要真正成功，就得先忘掉'区块链'这三个字。"

（本文写于深夜航班，咖啡因作用下思绪万千）